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La European Securities and Markets Authority (ESMA), el regulador de los mercados de valores de la UE ha publicado hoy una declaración pública sobre la divulgación del folleto y la protección del inversor sobre la divulgación de los folletos y la protección de los inversores que plantean las sociedades de adquisición de valores con fines especiales (SPAC).

Divulgación del prospecto

La declaración, teniendo en cuenta tanto la complejidad como la diversidad de las operaciones de las SPAC, establece las expectativas de la AEVM sobre el modo en que los emisores deben cumplir los requisitos específicos de divulgación del Reglamento sobre el Folleto para mejorar la comprensibilidad y comparabilidad de los folletos de las SPAC. Esto debería contribuir a garantizar que las autoridades nacionales competentes (NCAs):
– adopten un enfoque coordinado para el examen de los folletos de las SPAC;
– proporcionen a los SPAC una comprensión de la información que las ANC esperan que incluyan en sus folletos incluyan en sus folletos; 
– apoyar el análisis de estas operaciones por parte de los inversores.

Protección del inversor

La declaración destaca la opinión de la AEVM de que las operaciones de las SPAC pueden no ser inversiones adecuadas para todos los inversores debido a los riesgos relacionados con la dilución, los conflictos de intereses en relación con los incentivos de los patrocinadores y la incertidumbre en cuanto a la identificación y evaluación de la empresa objetivo.
Además, la AEVM subraya la importancia de la correcta aplicación de las normas de gobernanza de productos de la MiFID II y su papel para garantizar la protección del inversor.

Si desea conocer más, puede hacerlo consultando la nota de prensa de la ESMA.