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La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA), el regulador de los mercados de valores de la UE, ha publicado un estudio en el que analiza las posibles razones que explican los costes continuos relativamente más bajos, y el mejor rendimiento, de los fondos medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en comparación con otros fondos, entre abril de 2019 y septiembre de 2021.

La ESMA determinó recientemente que los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM) ESG, excluidos los fondos cotizados, fueron más baratos y obtuvieron mejores resultados en 2019 y 2020 en comparación con sus homólogos no ESG.

Comprender la dinámica de costes y rendimiento de los fondos ESG es de especial interés, ya que puede aportar ideas para el sector de los fondos en general sobre cómo hacer que los fondos sean más asequibles y rentables para los inversores minoristas.

En su artículo de hoy, la ESMA examina algunos de los posibles factores que explican el abaratamiento relativo y la rentabilidad superior de los fondos ASG, y encuentra varias diferencias entre las dos categorías de fondos:

  • Los fondos ESG están más orientados a las acciones de gran capitalización;
  • Los fondos ESG están más orientados a las economías desarrolladas; y
  • Las exposiciones sectoriales también difieren entre los fondos ESG y los no ESG.

Incluso después de controlar estas diferencias, los fondos ESG siguen siendo estadísticamente más baratos y con mejor rendimiento que sus homólogos no ESG. Por lo tanto, es necesario seguir investigando para identificar los demás factores que impulsan estas diferencias de coste y rendimiento.